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斯坦福极简经济学
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斯坦福极简经济学

斯坦福极简经济学

阅读周期:约16

作者:[美]蒂莫西‧泰勒出版社:湖南人民出版社出版日期:2015-2

简约不简单,帮助我们认识复杂的世界

读书笔记

此书是一本简明经济学类的,但是内容一点不简单,作者讲的也不简单。整体上,是值得一看的经济学读本。

全书从整体架构上,划分为微观经济和宏观经济两个部分,并且从微观经济开始,讲到宏观经济的一些问题。由小到大,从局部到宏观,是一个不错的逻辑结构。

就像书中的比喻,宏观经济学就像在看森林,而微观经济学则像看个别的树木。学好经济学的诀窍,就是对森林和树木两者能有一个整体的理解。

毕竟,从经济学方面看,人们只有先明白自己生活中常见的事情,比如小区旁超市中的物价变化、商品的供给与需求等,才能扩展到对整个经济体、国家以及全球变化的理解。

作者以问题为主导,微观经济学讲了18个经济学法则,宏观经济学讲了18个问题,这些问题几乎涉及到经济学的大多数问题,比如供给与需求、看不见的手、物价、垄断、管制、税收、GDP、经济增长、就业等等。

从具体的一篇来看,虽然号称是“极简经济学”,但是内容并不少,也不简单。根据笔者的估计,每篇大概有1万字左右吧(这个不一定准确)。

拿出其中的一个问题——

人一生积累财富的关键是什么?

这个问题,估计许多人都在考虑,也可以理解为如何发财。巴菲特曾经说,“如果到四五十岁,你还不能在睡觉的时候也赚钱,你就太失败了!”如果每天靠拿固定薪水生活,那你可能一辈子都发不了财,除非买彩票中大奖了。

如果你去观察富人的财富,你会发现很多都涉及到非常多有价值的资产。因此,对个人来说,需要学会投资。

《斯坦福极简经济学》指出,个人投资涉及到四个因素:报酬率、风险、流动性和税负。很多时候,人们需要为退休生活而进行大量储蓄,因为你一旦退休,不仅没有很多的收入来源,而且由于生病等因素会让你花掉大量的金钱。书中讲到,“人们储蓄与投资,提供资金给资本市场,就是希望在没有太多风险的情况下积累财富”。

书中指出,“人一生积累财富的关键,在于复利(compound interest)的力量。”它是这样解释的,“如果一个人在25岁时拿出1000美元,以每年5%的利率来投资,当他到了65岁,这1000美元会增加到7000多美元。”如果报酬率更高,这笔数额会不断地扩大,结果会很可观。

在个人进行投资时,不仅要考虑报酬率,而且也要考虑另外三个因素:风险、流动性与税负。“在选择对你最重要的某些因素时,你将会面临这些因素与报酬率之间的取舍。”如何理解风险?如果你投资美国国债,几乎可以保证你获得的报酬率,但是如果投资一家生产新技术的公司,风险则高得多,但它可能出人意料的成功。

其次要考虑多样化和流动性。多样化,意味着分散投资而减少风险,即不要把鸡蛋都放在同一个篮子里。流动性,则是指把投资换为现金的意思。比如,银行账户相当有流动性,很容易把钱取出来;房子不是很有流动性,因为要花一些时间才能卖掉。最后要考虑的因素时,税法是否有利于该投资,有些投资会免除所得税,而有些投资所得是需要课税的。

现在,我们来看看市场上各种个人投资工具。“如何用四个因素来衡量,以及如何在这些因素中作取舍。尤其是报酬率和风险之间的取舍,借用伯顿·马尔基尔所说,以睡眠安稳量表来反映风险程度:如果把钱投入这项金融投资,你晚上睡得安稳吗?”在笔者看来,这的确是个不错的衡量方法。

首先是银行账户,即人们常说的银行储蓄。

“银行提供很低的报酬率,而且利息要课税,但非常安全且流动性很好。在美国,政府还会提供存款保险,简单说,如果银行破产,政府会补偿你一定的金钱(但不是全额,有一个额度)。因此,你可以昏睡不醒,因为它的风险程度接近零。”

其次银行账户往上升一级,可能就是货币基金。“货币基金投资于很多风险很低的债券,可能是政府或大公司发行的债券。你在货币市场会得到比银行账户稍好一点的报酬。货币基金仍然相当有流动性,也相当安全,但不如银行账户。因此,你可以在下午小睡,然后晚上也能安然入眠。“

下一个是定期存单(简称定存或CD)。定存是在一定时期内,把资金放在银行或金融机构的合约,有点像国内的定期存款。

一段时间内,你不能碰这笔资金,但报酬率比银行账户更高。紧急情况下,你可以取回这笔资金,但是得付点罚金。因此,你仍然可以安然入睡。”

然后是多样化的公司债券投资组合,或投资于这类债券的共同基金。如果,你把钱投入债券基金,风险会高一些。睡眠安稳程度可能是:你仍然可以整晚都睡着,但偶尔会做噩梦。

接下来是多样化的蓝筹股投资组合。

蓝筹股(blue chip stocks)是指大型、知名公司的股票,例如通用电气、沃尔玛、美孚等公司。虽然你可能赚钱,也可能亏损。记住,蓝筹股也是股票。“因此,如果你持有的多种股票的基金,根据睡眠安稳量表,你在入睡前可能会辗转反侧,而且睡醒之前会经历一些恍若真实的梦。

如果想要多冒点险,可以试试多样化的高成长股票投资组合。成长股是较不成熟的公司股票,这种投资一般会比蓝筹股提供更高的报酬率。按照睡眠安稳量表,如果把钱投入成长型股票基金,你将噩梦连连,但如果你长期持有,经历一波又一波的涨跌洗礼,最终你在晚上还是可以得到充分的休息。

最后是贵金属。“这些贵金属是个人可从事的风险最高的投资之一。其价格剧烈波动,有可能让你大赚一笔,但时机不当,也会让你亏损。根据睡眠安稳量表,你肯定会失眠。

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